中图分类号：F830.31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2017（3）-0028-06

1、引言

改革开放以来，国内经济社会进步获得了举世瞩目的收获，但粗放型增长方法和长期形成的结构性矛盾尚未发生根本性转变，经济进步与资源环境之间的矛盾日益尖锐，资源环境问题己成为制约国内经济社会进步、风险人民群众健康和影响社会和谐的突出问题。因此，党的十八届五中全会提出了“绿色进步”的进步理念，绿色进步将成为“十三五”乃至更长时期内国内经济社会进步的一个基本理念。在这一背景下，金融机构在参与环境治理、促进经济可持续进步和结构转型升级中的角色愈加遭到各方的看重，进步绿色金融已成为新正常状态下进步绿色经济的本质需要。现在，因为银行仍然是国内金融业最主要的组成部分，关注商业银行绿色信贷进步，探索商业银行绿色信贷业务对其自己盈利能力影响，构建高效的绿色投筹资体制将成为现在亟待研究的问题。

2、绿色信贷与银行盈利能力有关研究综述

绿色信贷在海外常被叫做环境筹资或可持续筹资。Sonia Labatt，Rodney R.White（2002）觉得环境筹资是为了提升环境水平、转化环境风险而进行的筹资行为或过程。环境问题主要以三种方法影响银行业的进步，分别是政府颁布新的规章规范导致银行贷款的损失从而影响银行收益、法庭判决银行信贷对象的损失所带来的直接风险和银行处置争议性项目所带来的环境信誉风险。为解决这类环境问题带来的风险，银行需要在发放贷款和拟定投资方案的过程中加入衡量环境问题的规范。Monaghan，S（2003）指出把赤道原则作为商业银行信贷投资活动的行为准则，是解决银行绿色信贷投资过程中的环境风险、保证银行收益性的有效方法。E.J.Cilliers、E.Diemont等（2012）将绿色信贷和商业银行可持续进步结合起来研究，结果表明绿色信贷可提升商业银行经济效益，促进商业银行达成可持续进步。Robert Richardson（2014）通过研究觉得银行以环境保护为主题的可持续进步是必要的，且本钱可能不是最高的，在推行绿色信贷的方法下甚至还可以提升收益。

国内方面，马萍、姜海峰（2009）觉得绿色信贷作为银行的一种社会责任，在短期内会使银行的边际本钱有所增加，但从长期看，因为体制、技术、人力资源等方面的改革，银行进步绿色信贷业务会最后使得银行的收益增加。李爽爽（2015）通过实证研究发现国内商业银行绿色信贷政策实行力度与其经营绩效之间存在肯定的正有关关系，银行可以通过积极落实绿色信贷政策以降低他们的信誉风险，从而间接对其经营绩效产生正面影响。李程等（2016）依据国内16 家上市银行的数据，借助双重差分（DID）模型评价绿色信贷对商业银行绩效的影响。研究结果表明：绿色信贷政策现在对商业银行绩效在某种程度上还有负向的影响，可通过提升绿色信贷收益、减少绿色信贷本钱和加强不推行绿色信贷的惩处本钱来提升商业银行推行绿色信贷的积极性。

从以上研究综述可以看出，海外对绿色信贷和银行盈利能力研究大多使用定性方法，且觉得绿色信贷有益于提升银行盈利能力，而国内对两者关系的研究起步较晚，虽有定性、定量剖析，但因为研究的角度、阶段不同，结论不尽一致。本文在上述研究基础上，就现阶段绿色信贷对银行盈利能力影响进行剖析，旨在找出两者相互促进、协调进步的路径。

3、国内商业银行绿色信贷业务进步状况

本世纪以来，特别是2007年之后，伴随国内一系列促进绿色信贷业务进步的政策法规的相继颁布，国内绿色信贷渐渐进入了一个稳步进步的阶段。银行机构一方面积极落实国家有关绿色信贷政策，履行自己社会责任，其次，也将绿色信贷作为自己转型和可持续进步的一个要紧抓手，积极投身于绿色信贷业务实践。

（一）绿色信贷平稳增长但增速仍低于各项贷款增速

截至2015年底，我??商业银行绿色信贷余额8.08万亿元，较去年增长6.46%，占各项贷款余额的8.13%。其中，21家主要银行业金融机构绿色信贷余额达7.01万亿元，较去年增长16.42%，占各项贷款余额的9.68%。2007-2015年，国内商业银行绿色信贷每年平均增速达5.89%，但与同时期各项贷款每年平均增速17.42%相比，仍有肯定差距。

（二）节能环保项目贷款余额及项目数稳步增长

2007年以来，国内商业银行节能环保项目贷款余额及所占贷款总额的比率呈逐年上升态势，贷款支持的节能环保项目个数也呈稳步上升趋势。

如图1、2所示：由图1、2可以看到，除2012年因为统计口径及披露体制是什么原因，数据出现明显偏大外，其余年份商业银行的节能环保项目贷款及支持的节能环保项目个数均呈稳步增长态势。

（三）绿色信贷革新力度加强但业务进步不均衡

近年来，银行业金融机构积极贯彻落实国家绿色进步理念，不断革新绿色信贷商品和金融服务。如中国农业银行推出碳买卖预付账款筹资、排污权质押贷款、合同能源管理、节能减排顾问等多款革新商品和服务，并于2015年十月22日在伦敦证券交易平台发行等值10亿USD的绿色债券，这是上市中资金融机构首单绿色债券，也是亚洲发行体首单人民币绿色债券。中信银行积极拓展碳金融业务，2015年分别与北京环境交易平台拓展债券承销和节能量买卖项目保理筹资业务，与上海环境能源交易平台在绿色能源行业、绿色信贷、循环经济、节能减排产业等范围展开全方位合作。浦发银行依托“五大板块、十大革新商品”，致力于打造低碳产业链全覆盖的绿色信贷商品服务体系。但与国际上现存的绿色信贷商品相比，现在国内银行业金融机构有关商品仍不够丰富和全方位，且在机构间进步不均衡（如表1所示），绿色信贷商品在国内仍有非常大的市场进步空间。 （四）信息披露机制不完善缺少强制性约束

尽管监管部门需要银行业金融机构加大对节能减排授信工作的信息披露，公开机构绿色信贷进步状况及绿色信贷策略、政策等，对存在重大耗能和污染风险的项目和企业授信状况等准时进行披露，以同意利益有关者和市场的监督。但现实状况是，除大多数上市商业银行可以实行这一需要外，其余银行业金融机构均没对有关状况进行准时有效的公开。排名前14位的上市商业银行虽然都通过一年一度的企业社会责任报告对绿色信贷的有关信息进行官方披露，但信息披露程度仍不尽相同，如表2所示。因为信息披露规范没有强制性需要，信息披露标准缺少统一性，使得政府、监管部门、媒体和社会各方监督管理有哪些用途很难发挥。

4、绿色信贷对国内商业银行盈利能力影响实证剖析

（一）指标选取